中邮证券首席经济学家黄付生：大变局下的突围之路

（原标题：中邮证券首席经济学家黄付生：大变局下的突围之路）

21世纪经济报道记者雷晨 广州报道

12月11日晚间，由南方财经全媒体集团指导、21世纪经济报道主办的2024年南方财经国际论坛21世纪卓越董事会年会在广州举办。

在主旨演讲环节，中邮证券副总裁、研究所所长、首席经济学家黄付生带来了主题为《大变局下的突围之路》的分享，深入剖析了当前国内外经济形势与发展脉络。

黄付生指出，近期中央政治局会议后，货币政策和财政政策将呈现出积极的宽松态势，刺激国内经济较快发展的基调得以确立。

同时，他也提到了国际形势的变化，在特朗普执政的第二个任期，美国政策转向企业家主导，试图通过减税、加关税、吸引外资等手段重塑美国经济。在拜登政府时期，美国经济快速发展更多地依赖于私人投资的回升驱动，特别是AI、半导体、制造业回归等领域的投资，这些领域成为了支撑美国经济增长的重要动能。

对于中国经济，黄付生表示，中国未来将从投资驱动的经济增长转向消费驱动，通过提高居民收入、完善社会保障体系、提升社会福利等措施，逐步向消费型社会转型。同时，他也强调了中国制造业在全球市场中的重要地位。

黄付生进一步指出，当前中国经济正处于去杠杆、风险出清的过程中，虽然面临诸多挑战，但同时也是机遇并存。他预计，明年上半年整个房地产市场将慢慢企稳，到2028年基本上能够恢复。

此外，他还提到了通缩问题，认为走出通缩的关键在于新增需求消化产能过剩，当下国际环境下，我们正通过调整国内外的产能布局和发展新质生产力来解决这一问题。

在谈到中国经济发展的空间和动力时，黄付生表示，中国汽车、石油石化、信息技术、半导体、能源、航空航天、国防军工等行业具有巨大的发展潜力。

他指出，虽然中国工业产值占全球约32%，但在很多高端制造业领域，中国企业的竞争力仍有待提升。未来，中国需要通过发展新质生产力，提升制造业水平，逐步缩小与发达国家的差距。

最后，黄付生还提到了中国GDP的增速变化，分析所处康波周期的阶段。他认为，当前中国经济已经步入这轮调整周期的尾声，正逐步进入回升期。同时，他也强调了人才红利对于中国经济未来发展的重要性。